главное сегодня:
Банк России на сегодняшнем заседании совета директоров уменьшил ключевую ставку на 50 базовых пункта, с ранних 16 до 15,5 процента. Об этом сообщили в пресс-службе регулятора.
Поводом стало улучшение некоторых экономических факторов. В частности, отечественная экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. Также устойчивые показатели текущего увеличения цен существенно не изменились. При этом устойчивые показатели текущего роста, по оценке Банка России, не изменились. В конце прошлого года также наблюдались очень низкие темпы роста цен на ряд товаров, включая продовольственные. В первую очередь, это касается плодоовощной продукции. С учётом этого фактора, а также отсутствия значимого переноса повышения НДС в цены в декабре, инфляция за прошедший год сложилась ниже октябрьского прогноза ЦБ и составила 5,6 процента. Текущий рост цен с поправкой на сезонные факторы замедлился в среднем до 3,9% в пересчёте на год. Помимо этого, постепенно снижается напряжённость на рынке труда. По данным опросов, доля предприятий, испытывающих дефицит кадров, достигла минимума с середины 2023 года. При этом безработица остаётся на исторических минимумах, а рост зарплат продолжает опережать рост производительности труда.
В то же время, на начало текущего года продолжило наблюдаться достаточное количество проинфляционных факторов. Это повышение НДС, увеличение акцизных ставок, индексация регулируемой стоимости и различных видов тарифов и даже коррекция цен на ранее дешевевшую плодоовощную продукцию привели к временному, но значительному ускорению текущего подорожания за прошлый месяц. Аналогичный показатель базовой инфляции в среднем составил 4,7%, что на 0,6% больше чем в предыдущем квартале. По оценке на 9 февраля годовая составила 6,3%. Также основные проинфляционные риски связаны с более длительным отклонением российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста, высокими инфляционными ожиданиями, эффектами от повышения НДС и регулируемых цен, а также с ухудшением условий внешней торговли. В дальнейшем негативными факторами могут стать усиление торговых противоречий, низкие цены на нефть и геополитическая напряженность, что также плохо отразится на курсе рубля. Нейтральным событием стало то, что большинство устойчивых показателей инфляции в пересчёте на год в последние месяцы сохранялись в диапазоне 4–5%.
Регулятор продолжит оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в текущем году в диапазоне 13,5–14,5%. Это предполагает, что жёсткие денежно-кредитные условия пока будут сохранены. В Банке ожидают, что к целевому значению в 4% годовая инфляция придёт уже в следующем году. В текущем с учётом воздействия денежно-кредитной политики там рассчитывают на средний показатель от 4,5 до 5,5. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 20 марта 2026 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России – 13:30 по московскому времени. 26 февраля Банк России опубликует Резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу. Подробнее о текущих экономических факторах, влияющих на судьбу ключевой ставки, читайте в пресс-релизе регулятора.
Кстати
